Kalshi联邦上诉法院力克新泽西监管机构
预测市场平台Kalshi在联邦上诉法院取得了一项重要胜利，成功反击了新泽西州博彩监管机构。两名法官支持Kalshi的立场，但第三名法官持异议，认为该平台的产品“与赌博无异”。与此同时，内华达州却做出了截然相反的决定，延长了对Kalshi体育赛事合约的禁令。
Kalshi长期以来一直坚持其法律论点，反复强调新泽西州博彩执法部门（DGE）等监管机构无权干预涉及体育赛事合约的案件。
关键裁决：体育赛事合约属“掉期”，CFTC管辖
新泽西州博彩执法部门（DGE）此前一直认为，体育赛事上的预测市场只是规避赌博监管的“曲线救国”方式。然而，联邦上诉法院现在驳回了这一论点。
美国第三巡回上诉法院以2比1的裁决认定，体育相关事件合约确实属于“掉期”（swaps），并根据《商品交易法》归美国商品期货交易委员会（CFTC）管辖。法院认为，CFTC的管辖权优先于新泽西州的赌博法律，也优先于该州宪法中对大学体育博彩的禁令。首席法官迈克尔·查加雷斯和巡回法官戴维·波特在此案中支持Kalshi，维护了Kalshi在全国各地法院提出的法律论点。
异议与分歧：赌博界定之争未止
然而，巡回法官简·罗斯对此持不同看法，她的结论与DGE的观点高度一致——即Kalshi的“产品与在线体育博彩提供的投注产品几乎没有区别”。罗斯法官举例说：“我本可以押注比赛结果。我也可以押注坦帕湾是否会赢超过2.5分（让分盘），两队总得分是否会达到或超过45分（比赛道具），或者前坦帕湾外接手迈克·埃文斯是否会得分（球员道具）。”
州际判决相悖，最高法院或成终局
尽管这次胜利对Kalshi而言可能是一个重要的里程碑，但该公司距离赢得更广泛的争论还很遥远。例如，内华达州延长了对该平台在“银州”体育赛事合约的禁令。美国两大主要博彩中心相互矛盾的判决再次表明，这场关于预测市场性质的争论将持续下去，最终可能需要美国最高法院进行听证。
